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    天(tiān)膠價格(gé)重啟上(shang)漲。國内(nei)天膠價(jia)格自12月(yue)10日起漲(zhǎng)勢重㊙️啟(qǐ),由13800元/噸(dun)最高上(shang)漲至15720元(yuán)/噸,漲幅(fu)達到14%。

　　輪(lun)胎需求(qiú)好轉,反(fǎn)補貼稅(shuì)取消成(chéng)上漲催(cui)化劑。受(shòu)到由🏃‍♂️15年(nian)10月份🎯開(kāi)始實施(shī)的車輛(liang)購置稅(shuì)減半政(zhèng)策以及(jí)📧8月份出(chu)台的貨(huo)車限🐕載(zai)新規再(zài)加上房(fang)地産市(shi)場火🌈熱(re)帶動重(zhòng)卡需㊙️求(qiú)增加等(děng)因素,天(tian)膠下遊(you)輪胎需(xu)求大幅(fu)好轉。根(gēn)據全國(guó)乘聯會(hui)數據,10月(yuè)份我國(guó)廣義乘(cheng)🛀🏻用車銷(xiao)量222萬輛(liang),同比增(zeng)長20%。1-10月份(fèn)廣義乘(chéng)用車銷(xiao)量1867萬🧑🏾‍🤝‍🧑🏼輛(liang),同比增(zeng)長15.2%。截至(zhì)12月10日,中(zhong)國全📞鋼(gang)胎開工(gong)率上🌈升(sheng)了♌0.28%至69.60%,半(ban)鋼胎📱開(kai)工率回(huí)升了0.11%至(zhi)73.64%。此外,輪(lun)胎出口(kou)反補貼(tiē)稅取消(xiāo)成為此(cǐ)輪價格(gé)上漲重(zhong)要催化(huà)劑。12月10日(rì),美國海(hai)關宣布(bù)将不再(zài)對進口(kou)自中國(guó)的卡客(kè)車輪胎(tāi)征收反(fǎn)補貼稅(shui),此舉🔆有(yǒu)利于㊙️中(zhōng)國恢複(fu)對美輪(lun)胎出口(kǒu)👌,利好天(tiān)膠價格(gé)。

　　進口下(xia)降,國内(nei)天膠庫(kù)存快速(su)下滑。海(hǎi)關總署(shu)數據♌顯(xian)示,今年(nián)10月份,中(zhong)國進口(kou)橡膠(含(han)天膠、合(he)成膠等(deng))45萬🌈噸,同(tóng)比增長(zhǎng)9.8%,環比下(xia)降8.2%,1-10月,中(zhōng)國橡膠(jiāo)進口總(zǒng)量為452萬(wàn)噸,同比(bǐ)增長24.2%。雖(sui)✊然總量(liàng)仍呈現(xian)增長,但(dan)環比逐(zhú)漸下滑(huá),再加上(shàng)國内輪(lún)胎消費(fèi)回暖,我(wǒ)國天膠(jiao)庫存快(kuài)速下滑(huá)。截至10月(yuè)底,青島(dao)保稅區(qū)橡膠總(zong)庫存量(liàng)跌至8.32萬(wàn)📱噸,較2月(yue)中旬19.49萬(wàn)噸下降(jiang)超過70%,其(qí)中天膠(jiāo)庫存跌(diē)至4.76萬噸(dūn),較2月中(zhong)🌈旬減少(shao)了18.66萬噸(dūn)☂️,降幅近(jin)80%,二👈者均(jun)為近5年(nián)來最低(di)水平。

　　油(you)價企穩(wěn)反彈,價(jia)格倒挂(guà)助力天(tian)膠上漲(zhǎng)。油價在(zài)經曆連(lian)續兩周(zhōu)下跌後(hou),近日企(qǐ)穩反彈(dan)。12月10日-9日(ri),NYMEX原油價(jia)格由44.63美(mei)元💃🏻/桶上(shàng)漲至45.95美(měi)元/桶,漲(zhǎng)幅1.52%。受原(yuan)油價格(ge)提振⭐影(ying)響,丁苯(běn)橡膠以(yi)及順✊丁(dīng)橡膠等(deng)合成膠(jiāo)價格上(shàng)漲并與(yǔ)天膠價(jià)格形成(chéng)倒挂。截(jié)至12月10日(rì),丁苯膠(jiāo)與天膠(jiao)☂️價格基(jī)本相😍平(ping),但順丁(dīng)膠❌價格(ge)每噸仍(réng)👨‍❤️‍👨高于天(tian)膠1600元,價(jià)格倒挂(guà)現象仍(reng)然存在(zai)(天膠成(chéng)本高于(yu)合成膠(jiāo),正常情(qíng)況下天(tiān)膠價格(ge)高于合(he)成膠價(jià)格),價格(ge)倒挂支(zhī)撐🏃🏻天膠(jiao)價格上(shàng)漲。

　　投資(zī)建議:短(duan)期天膠(jiao)價格受(shòu)油價影(ying)響較大(da),天膠下(xià)遊🧑🏽‍🤝‍🧑🏻需求(qiu)有望持(chí)續向好(hǎo),建議關(guan)注天然(ran)橡膠闆(pǎn)塊及主(zhu)要标的(de):海南🔅橡(xiàng)膠🤟(業績(jì)有望反(fan)轉超預(yu)期)。